从1999年3 月到2006 年3月，这7年的时间里，A 股市场的年复合收益率仅为1.58%。然而，当我们考察这段时间个股的表现时，那些基本面优良的上市公司，那些盈利长期、稳定增长的公司，它们的股价走势可能会让你惊讶——
在此期间，有 28家上市公司股价的年收益率超过15%。这其中包括：
n 8只年收益率超过25%的公司
金融街（000402）、云南白药（000538）、都市股份（600837）、华侨城（000069）、火箭股份（600879）、盐湖钾肥（000792）、东方锅炉（600786）、万科Ａ（000002）
n 9只年收益率超过20%的公司
第一食品（600616）、双汇发展（000895）、扬子石化（000866）、天津港（600717）、大商股份（600694）、深赤湾Ａ（000022）、兰花科创（600123）、海螺型材（000619）、福耀玻璃（600660）
n 11只年收益率超过15%的公司
盐田港（000088）、中金黄金（600489）、中集集团（000039）、石油济柴（000617）、三精制药（600829）、招商局（000024）、中兴通讯（000063）、同仁堂（600085）、生益科技（600183）、三爱富（600636）、东方电机（600875）
从这些过去7年价值明星股票产生的途径看，快速增长的模式，造就了最多的价值明星，约占这些高收益股票数量的2/3。而在这些盈利高增长的股票中，我们还可以看到，那些销售额和净利润连年保持持续、稳定增长的公司，能为投资者带来最高的收益率，例如股票投资年收益率超过25％的云南白药（000538）和盐湖钾肥（000792）。因此，我们可以初步得出一个结论：
持续、稳定、增长，是价值明星股票的关键特质。
持续、稳定、增长，也是投资者寻找价值明星股票的核心评价指标。
以上是我们从过去的市场表现中归纳总结出来的一个结论，现在让我们具体分析一下，为什么持续、稳定、增长的公司能够成为价值明星股票，即便在长期整体低靡的股票市场中，这些股票也能给投资者带来丰厚的回报。
首先，一家上市公司具有的竞争优势越明显，而且这种优势的可持续性越久，它带给投资者的预期就越稳定，就越能得到投资者主流预期的认同，市场会认为这是一家价值可靠的公司。 |
