李鸿章：中日两国一衣带水，贵国所定条款未免欺人太甚，是否还有其他解决办法？
伊藤博文：别的办法我们还没想到！现在两国相争，中国忽然要求停战，对日军士气大有妨碍，所以要先占据险要之地作为抵押，才不会吃亏。
李鸿章：我乃直隶总督，三地均归我管辖。伊藤先生设身处地想想，我怎么会答应？
伊藤博文：中堂为贵国考虑，要求停战；我也从本国利益出发，只有此法可行！
在抵押三地问题上，李鸿章坚决不肯让步。双方谈判陷入僵局。李鸿章转而提出先不讨论停战条件，双方应直接切入和约谈判。由于日本根本不想真正议和，一时拿不出和约草案，双方商定三天后继续谈判。
这次会谈结束前，李鸿章对伊藤博文说：“希望议和条款不要像停战条件那样苛刻。贵大臣应顾全大局，所拟和约应体谅本大臣力所能及之处。”伊藤博文弦外有音地说：“本大臣也愿顾全大局，以有益于两国长远利益，只是不清楚贵大臣以为如何！”
会谈结束后，李鸿章立即给总理衙门发去电报，表示日本以三地为抵押的要求坚决不能答应；非但如此，还要在大沽、天津、山海关一带严加戒备。
三天后的3月24日下午，李鸿章与伊藤博文举行第三次会谈。
伊藤博文一改往日的彬彬有礼，凶相毕露地提出：李鸿章必须无条件接受二人所订和约，不经清廷批准就立即生效，否则战争会继续升级。李鸿章道：“此事关系重大，希望您考虑到我权力有限，力所能及的可当场应允，难以实行的必须要由中国皇帝作出裁决。”说罢李鸿章向伊藤博文索要和约文本。
李鸿章：美国前总统格兰特游历中国时曾对我言及，不可轻言战事。我一直将这句话作为座右铭。此次与日本国开战，贵大臣难道不知这并非我本意么？
伊藤博文：战争确实劳民伤财，然两国乃为形势所逼，不得已而开战。
李鸿章：战争乃不仁之举。我现在年纪大了，不忍再看杀人的场面了。贵大臣才是年富力强，雄心勃勃。
伊藤博文：战争开始时，议和条款极为简单，可惜贵国并不同意。譬如人走路，相距几里路，不会有冲突，现在只有几百米，回头就难了。
李鸿章：少走几百米不行吗？纵然你再走几千里，难道能将中国尽行占领？
伊藤博文：我国军队现正在攻打台湾，不知台湾民情如何？
李鸿章：贵国不愿议和的真正目的可能就在于此。然贵国出兵台湾，恐怕英国人不会善罢甘休。
伊藤博文：此事有损于中国，未必有损于英国。
李鸿章：别忘了，台湾与香港相邻。
伊藤博文：两国相争，无损第三国利益。
李鸿章：听说英国不愿他人有盘踞台湾之意。
伊藤博文：贵国如将台湾送给别国，别国必将笑纳。
李鸿章：台湾是中国的一个行省，决不能送与他国。
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