那么，究竟什么是现金流呢？
其实，从上面那个例子，我们就能直观理解现金流了。如果一定要用比较严谨的语言来描述“现金流”的话，我们可以这么说：所谓现金流就是资产用“现金”来衡量时，资产价值随时间变化的流量。
如果你所投资的这10万元是从银行贷款的钱，那么情况又会如何呢？这个时候的现金流不仅要考虑每个月所赚到的收入，还要考虑资本成本。所谓资本成本就是必须要偿还银行贷款利息，一般都是以利息率表示资本成本。这就是所谓资金的“时间价值”。
资金的“时间价值”意味着钱财离开原先的所有者转移到使用者手中，经过一段时间之后，再从使用者转回到所有者手里必须要附加额外的钱，这个额外的资金即利息。
我们所熟知的投资基金的“七二法则”就是“时间价值”的应用原则之一。所谓“七二法则”就是说，不拿回利息，一直利滚利，本金增值一倍所需的时间。本金增长一倍所需时间（年）=72/年收益率。举例来说，如果你存10万元在银行，年利率2%，每年利滚利，要36年才可以增加一倍变成20万元。又比如，你投资30万元在一只每年报酬率12%的投资基金上，约需6年时间会增值一倍，变成60万元。
从博弈的角度去看待时间价值的话，就是资金拥有者是选择现在就将这些资金消费掉，还是选择将这些资金储蓄起来进行投资并在未来获得收益。简单来说，时间价值就是一个消费者现在与未来之间的消费决策博弈。决定消费者两种情况优劣的因素是市场利率。
市场利率变动机制是一个非常复杂的问题，职业经济学家们对于市场利率变动的原因是争论不休。总的说来有两种看法：一种认为市场利率完全是由市场来决定，一个国家的货币发行量是根据市场状况而定的；另一种看法认为市场利率是由政府的货币当局所发行的货币量来决定。在前一种情况下，“时间价值”中现在与未来之间的博弈方式正是前文所提到的人与“市场先生”进行博弈的一种形式。在后一种情况下，“时间价值”中现在与未来之间的博弈则是居民与政府之间的博弈。 |
